Fuerte Rebote en Mercados Mundiales Tras Anuncio de la Fed
ENTIDAD MANTENDRA TASAS EN ACTUALES NIVELES HASTA 2013
Mientras en Wall Street el S&P 500 escaló un 4,7%, en Chile el IPSA lideró los avances mundiales, al subir un 5,8%.
BONOS. En una muestra de que lo anunciado por S&P el viernes no ha repercutido del modo en que algunos vaticinaban, los bonos del Tesoro a 10 y dos años bajaron hasta niveles inéditamente bajos.
DECISION. En la resolución sobre las tasas de interés de la Fed, tres de sus miembros votaron en contra frente a los otros siete que votaron a favor.
Los inversores se negaron a continuar ayer con el pesimismo y el entorno especulativo que se apoderó de los principales mercados mundiales el lunes, y pese a la volatilidad en un entorno extremadamente sensible, desde el primer minuto los agentes en EE.UU. se volcaron por las compras, incluso a pesar de que el Departamento de Trabajo anunció que la productividad de las empresas y de los trabajadores en Estados Unidos disminuyó un 0,3% entre abril y junio, además de que corrigió a la baja las cifras del primer trimestre sobre la materia (detalles en pág. 24).
Así, el buen inicio se consolidó en las horas siguientes, con los inversores a la espera de que la Reserva Federal de Estados Unidos finalizase su reunión sobre política monetaria y anunciara medidas, entre las que algunos esperaban la aplicación de un nuevo estímulo denominado como QE3 .
Sin embargo, las conclusiones del banco central estadounidense fueron recibidas con un radical ánimo vendedor que amenazó con deshacerse del rally de la mañana. Esto, ante la decisión no unánime de los miembros del Comité de Mercado Abierto de la Fed de mantener las tasas de interés próximas a cero al menos hasta 2013. Lo anterior, se produjo además luego de que la autoridad monetaria reconoció que el crecimiento de la economía de EE.UU. hasta junio ha sido "considerablemente más lento que lo esperado" (ver página 24).
Sin embargo, el rechazo a esas palabras fue muy breve, puesto que minutos después de tocar los mínimos de la sesión (el Dow bordeaba el 1,8% de caída), los principales indicadores neoyorquinos registraron un pronunciado repunte, y el Dow Jones trepó cerca de 4%. Ante esto, el IPSA en Chile avanzó un fuerte 5,83%, impulsado por los sectores retail y commodities (ver detalles en página 20).
Oro, Bonos del Tesoro y “Guerra de Divisas”
Los altibajos dejaron a los analistas estadounidenses sin fáciles pronósticos de lo que pueda pasar en las próximas sesiones, lo que volvió a favorecer al oro, que cerró su segundo récord histórico consecutivo al terminar en los US$1.743 la onza.
En paralelo, y en una muestra de que lo anunciado por S&P el viernes no ha repercutido del modo en que algunos vaticinaban, los bonos del Tesoro a 10 años y 2 años bajaron hasta niveles inéditamente bajos. Los papeles a 10 años cayeron siete puntos base hasta 2,24%, mientras que los segundos descendieron dos puntos base, hasta un yield de 0,1568%.
El anuncio del organismo dirigido por Ben Bernanke, además, se dejó sentir en diferentes divisas del mundo. La posibilidad de ampliar el diferencial de tasas generó un incremento de 1,4% en el euro.
Ante esto, las reacciones no se hicieron esperar. El ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, dijo que una política monetaria expansiva en Estados Unidos “alimenta una guerra cambiaria internacional”.
En Chile, sin embargo, las transacciones formales concluyeron antes del mensaje de la Reserva, aunque la mejora sustantiva de los mercados bursátiles en horas de la mañana atenuó significativamente la ola compradora de la víspera. Así, el tipo de cambio subió marginales $0,60 a $473,30.
Baja Riesgo en España e Italia
Pese a no haber percibido lo anunciado por el banco central de EE.UU., las noticias también fueron relativamente positivas para Europa. La prima de riesgo española bajó ayer por tercera jornada consecutiva hasta los 271,7 puntos básicos, con la rentabilidad del bono español a 10 años en el 5,081%, su mínimo desde el pasado mes de diciembre, después de que los países de la Unión Europea acordaran el rescate de Irlanda.
Esto, ante el optimismo que ha generado la intervención del BCE con compras de deuda pública en el mercado secundario lo que también favoreció a Italia, cuya prima de riesgo se relajó hasta 279,7 puntos básicos, después de que el rendimiento de su deuda pública a 10 años descendiera hasta el 5,162%, su nivel más bajo desde principios de julio.
El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, confirmó que el organismo ha comprado activamente bonos en el mercado secundario de deuda y planea seguir con esa práctica aunque se trate de una medida calificada de "no convencional.
DE: 10-8-11
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