Pensiones de retiro programado superan por primera vez a las de rentas vitalicias en 2010
Desde las aseguradoras dicen que esta brecha se debiese acortar debido a que las tasas de interés que ofrecen ambos productos se acercarán, visión que no comparten desde las administradoras de fondos de pensiones.
La recuperación de los fondos de pensiones en 2010 permitió que muchos chilenos acumularan ahorros suficientes para jubilar por retiro programado o renta vitalicia. Pero, a diferencia de años anteriores, la mayoría optó por la opción que ofrecen las AFP versus las que manejan las compañías de seguros.
Según datos del Sistema de Consulta de Montos de Pensión, Scomp -mecanismo donde los afiliados comparan y aceptan las distintas ofertas de las instituciones- 24.873 personas eligieron un retiro programado (52%), mientras que 22.181 optaron por una renta vitalicia, relación que no se registraba desde 2004 (fecha desde que hay registro y se creó el Scomp).
Gabriela Undurraga, gerente de marketing de AFP Cuprum, dice que la rentabilidad mostrada por los multifondos ha permitido mejorar la tasa de venta de los retiros programados, ya que los ahorros de quienes eligen esta opción se mantienen invertidos en la AFP (a diferencia de una renta vitalicia donde se traspasa todo el saldo a una compañía de seguros a cambio de una pensión fija de por vida).
Sin embargo, en la industria aseguradora coinciden en que esta diferencia se debe a la forma como se calcula la pensión en cada una de las modalidades. En las rentas vitalicias se aplica una tasa de interés que se define en base a la rentabilidad de las inversiones de las aseguradoras, que el año pasado promedió el 3%.
En el caso de los retiros programados, la tasa de interés es fijada una vez al año por la Superintendencia de Pensiones previa consulta a una serie de entidades (Riskamerica y LVA Precios) que determinan la tendencia de largo plazo. En 2010, las tasas proyectadas se fijaron sobre el 5%, lo que generó pensiones iniciales entre un 20% y 25% superiores a las que ofrecían las compañías de seguros.
"Esto ha hecho que mucha gente se haya decidido por retiro programado, no exenta de riesgo ya que le puede significar menores pensiones en el futuro", dice Pedro Atria, country head de Principal Financial Group Chile.
Entre las compañías de seguros prevén que la diferencia entre una y otra modalidad se estrechará en 2011. Esto porque las tasas de interés fijadas por la Superintendencia de Pensiones para el retiro programado este año son menores respecto a 2010 (bajo 5%), lo que generará pensiones iniciales más bajas, señala el gerente general de CorpVida, Fernando Siña.
"Además está sujeto a la rentabilidad de los fondos de pensiones, que es volátil y puede registrar retornos negativos", agrega Andrés Lehuedé, gerente general de Cruz del Sur.
Para tener en cuenta
Lo anterior, según Ronald Dempster de la consultora MiPrevisión, se suma a los cambios en la legislación que amplía las posibilidades de inversión de las compañías de seguro para generar mejores rentabilidades.
Visión distinta tiene Undurraga, quien dice que acompañado de buenos rendimientos de los multifondos "la tendencia debiera mantenerse".
Pese a estas diferencias, María Luisa Andueza de la consultora ActivaPrevisión dice que también hay otros elementos a considerar a la hora de elegir la modalidad de pensión.
Por ejemplo, para una persona con mayor aversión al riesgo es más recomendable una renta vitalicia, ya que traspasa a la aseguradora el riesgo de cambios en la tasa de interés y de sobrevida.
Mientras que para una persona que tiene la opción de seguir trabajando o está enferma, el retiro programado es una opción ya que los fondos pueden aumentar en la AFP y, en caso de fallecer el afiliado, los fondos constituyen herencia.
"Hay que informarse de las características y costos de ambas opciones", dice Andueza.
Baja nota de asesores previsionales
La Superintendencia de Pensiones y de Valores y Seguros informaron los resultados de la última prueba de acreditación de conocimientos para los asesores previsionales.
De 88 personas que realizaron el test, un 82,9% reprobaron, cifra similar a las de procesos anteriores. Por ejemplo, en septiembre de 2008 un 79,7% de los postulantes no obtuvieron el puntaje óptimo, mientras que a inicio de 2009 la cifra fue de 79,9%.
El asesor previsional es una figura creada por la reforma previsional en reemplazo de los corredores de rentas vitalicias. Entraron a operar en abril de 2009 y son los encargados de aconsejar a los afiliados en las dos modalidades de pensión existente: renta vitalicia y retiro programado. Además, se les autoriza a aconsejar a sus clientes sobre las distintas variables de estas alternativas, cruzando también aspectos tributarios, de herencia y de perspectivas de vida.
Los honorarios totales por asesoría previsional, según la Superintendencia, no podrá superar el 2% de los fondos del afiliado destinados a la pensión, ni podrá exceder un monto equivalente a 60 UF ($1,2 millones). Según la SVS, hay 456 asesores previsionales inscritos en el registro.
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