INSTITUTO EMISOR FIJO NUEVOS RANGOS PORCENTUALES DE CRECIMIENTO PRA EL 2011
para 2011Banco Central advierte "alta incertidumbre y riesgo" en la economía internacional
La evolución del escenario internacional se transformó en una preocupación relevante para el Banco Central. A diferencia de su análisis de septiembre, en el Informe de Política Monetaria (IPOM), que entregó ayer, advierte que existe una alta incertidumbre y describe los riesgos que ello implica.
"Las principales economías desarrolladas aún tienen altas tasas de desempleo. Las medidas de estímulo aplicadas tras la recesión apoyaron el inicio de la recuperación mundial. Sin embargo, la demanda privada aún permanece débil en el mundo y la inflación, subyacente y total, sigue contenida", explicó el presidente del instituto emisor, José de Gregorio, en su presentación ante la Comisión de Hacienda del Senado.
De hecho, va más allá en su diagnóstico, pues señala que los hogares, bancos y gobiernos en las principales economías avanzadas tienen una situación "financiera frágil".
La principal inquietud del Central es este "inusual" escenario que enfrenta Chile, ya que "tras la recesión mundial de 2009, la recuperación global ha sido desbalanceada entre las economías desarrolladas y emergentes".
Y es, precisamente, esta situación, ejemplificada en los eventos registrados en Europa a comienzos de noviembre, la que implica un mayor riesgo para 2011.
Por ello, puso sobre la mesa una serie de interrogantes que "debemos ir despejando en el tiempo y monitoreando con atención". ¿Cuánto pueden crecer las economías emergentes si la debilidad de las economías avanzadas aumenta? ¿Es posible que el gasto en Chile crezca desmedidamente sin tomar en cuenta los riesgos internacionales?, se preguntó De Gregorio. De todos modos, recalcó, "el escenario base para la economía internacional es benigno, pero los riesgos son significativos".
Impacto en Chile
La tendencia que tome la economía internacional ya se ha sentido en la caída del tipo de cambio (ver página 9), a lo que el Banco Central suma posibles presiones en precios de alimentos y materias primas que podrían traspasarse "con mayor intensidad y rapidez a los precios locales". Aún así, el ente rector afirmó que la tasa de crecimiento promedio del PIB será de 5,2% para este año, mientras la demanda se expandirá en 16,1% anual. Esto, con holguras de capacidad que se han ido reduciendo y que están próximas a cerrarse.
Un dato relevante en este IPOM es que bajó en 1,1 puntos porcentuales su estimación de IPC para el presente ejercicio, dejándola en 2,8%.
Para 2011, en tanto, el Banco Central mantuvo el rango de crecimiento que va entre 5,5% y 6,5% del informe pasado. Éste seguirá impulsado por la demanda interna, donde el consumo y la inversión tendrán una evolución dinámica, aunque más moderada que en 2010, señala. De Gregorio detalló que "el próximo año se notará con más fuerza el impacto de los esfuerzos en reconstrucción público y privado, lo que debiese reflejarse principalmente en la inversión en infraestructura, con un correlato en el dinamismo del sector construcción". Con esto, la tasa de inversión aumentará en 2011 sobre el 30% del PIB en términos reales. Para el IPC, proyectó un 3,3% en diciembre del próximo ejercicio y 3% a fines del horizonte de proyección, o sea, el cuarto trimestre de 2012.
"Considerados los elementos descritos, el Consejo estima que el balance de riesgos para la inflación está equilibrado y para la actividad está sesgado a la baja", apuntó De Gregorio. En la última parte de su presentación, sostuvo que el desafío de Chile es lograr una trayectoria de crecimiento sostenible y, no obstante las proyecciones auspiciosas para los próximos 24 meses, aún no está del todo claro "cuál será la evolución de la recuperación global".
DF..
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