Las carteras recomendadas de las corredoras que le han ganado al IPSA los ultimos meses
lunes, 03 de junio de 2013
Sepa qué intermediarias lo están haciendo mejor a la hora de recomendar portafolios de acciones a sus clientes. Los departamentos de estudio de las corredoras de bolsa aconsejan a sus clientes que inviertan en grupos de acciones para maximizar sus probabilidades de ganancias. Estas carteras recomendadas, que surgen del análisis profundo de las alternativas de inversión en la bolsa, tienen por objetivo que los inversionistas puedan vencer al mercado.
Muchas veces lo consiguen. Este reporte mensual elaborado por El Mercurio Inversiones -nuevo portal de informaciones de "El Mercurio"- muestra que de las 19 carteras analizadas, 13 lograron vencer al IPSA, el principal indicador de la Bolsa de Santiago durante el último mes. En el mes cerrado el 28 de mayo, el IPSA cayó 3,33%. En promedio, las carteras rentaron -2,75% en el mismo período.
Lideró el mes la cartera Banchile Top 5, la única que consiguió rendimientos positivos en el período. Es seguido por la cartera selectiva de Corp, por los dos portafolios de IM Trust y los dos de Itaú.
No obstante, vencer al IPSA en un mes es fácil. A medida que se extiende el período de análisis, son menos los que lo logran. En tres meses, las carteras que estuvieron por sobre el IPSA fueron sólo ocho. Lideraron en ese período los dos portafolios recomendados de IM Trust, ahora conocido como Credicorp Capital. Se trata de un período "sangriento" en el que el IPSA perdió 9,20% de su valor.
En el análisis de seis meses, sólo siete carteras vencieron al mercado. En ese período se dispara la cartera del Santander, con 8,98%. Más de 14 veces la rentabilidad de 0,63% conseguida por el IPSA en este semestre.
Más difícil es vencer al mercado de manera consistente: de los portafolios analizados, sólo cinco logran vencer al IPSA en los tres períodos. Se trata de Santander, Banchile top 5, Corp y los dos de IM Trust. Podrá encontrar información completa de este reporte en www.elmercurio.com/inversiones.
Acciones más recomendadas
Aunque los portafolios analizados tienen una gran diversidad a la hora de recomendar acciones, hay un grupo de papeles que se repiten en más de un portafolio a otro. La acción de Sonda se repite en 13 portafolios. La de Copec está en 10 portafolios. Entel y SQM están en nueve. Lan, Cencosud, Santander y Endesa están en ocho.
Comentarios metodológicos
El rendimiento de estas carteras se calcula a partir de los precios de cierre de las acciones que las componen, a lo cual se le incorporan los dividendos correspondientes. Las modificaciones en los portafolios se contabilizan con el precio de cierre del día en que se hizo el anuncio del cambio. En el caso de que el cambio de cartera haya sido informado a los clientes después del cierre bursátil, se usa el valor de cierre de la acción del día siguiente.
Por estos motivos, la rentabilidad de las carteras recomendadas expresada en este informe puede diferir de la rentabilidad informada por la corredora a sus clientes. Sólo se incluyeron portafolios con objetivos comparables. Carteras con estrategias específicas con distinto foco, como la Cartera Táctica de LarrainVial (que busca oportunidades de inversión de corto plazo) o la Cartera Dividendera de EuroAmerica (que selecciona empresas por su registro en la entrega de dividendos) se excluyeron del reporte.
Hay que recordar que las corredoras de bolsa tienen restricciones para hacer comentarios y recomendaciones sobre empresas con las que estén relacionadas. En el caso de Banchile, por ejemplo, no puede hacer recomendaciones de empresas ligadas al grupo Luksic. No puede incluirlas entre las acciones recomendadas.
Para este ejercicio no se suponen costos transaccionales. Es decir, no hay un costo asociado al rebalanceo del portafolio, un elemento que debe ser considerado por los inversionistas a la hora de seleccionar una cartera específica. Las rentabilidades respectivas se calcularon con los precios de cierre de las acciones de la jornada del 28 de mayo de 2013. En el caso de Celfin e Itaú, no se cuenta con información para todos los períodos, por lo que se les contabilizó la rentabilidad sólo del último mes
Fuente:
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